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纳入扩容“三步走”北向资金净流入今年11月8日，MSCI公布了年内A股第三次扩容的计划和拟纳入A股名单。根据MSCI公告披露，摩根士丹利资本国际中国指数（MSCIChinaIndex）将增加204只中国A股，其中189只为中盘股，268只现有A股的纳入系数将从15%提高至20%，新增股票将以20%的比例直接纳入。

“美国经济的坚挺正在推动美元升值”，美国布朗兄弟-哈里曼银行外汇战略全球负责人温·廷指出。美国经济的减速隐忧正在加强，但目前就业和工资仍在增长，消费保持坚挺。报道指出，在利率方面，美国10年期国债收益率8月从2.0%左右迅速降至约1.5%，而在欧洲和日本，负利率的国债出现激增。利率高于1%的国债变得稀少，资金正在向美债聚集。美国财政部统计显示，海外的美债持有额1至6月增加了3802亿美元（1美元约合7.1元人民币）。从半年数据来看，创出自2009年1至6月以来、时隔10年的新高。

调查发现，即使有知识产权有技术，三农项目获得融资和贷款也并非易事，资金问题成为困扰大学生创业者的主要难题。这首先表现在三农项目创业的第一笔资金来源上，融资仅占1.8%，贷款比例为8.8%。在创业过程中，73.7%的受访者在回答面临遇到的主要困难时，首选“资金不足，融资困难”。三农项目创业失败的受访大学生，在回答原因时，资金问题也排在第二位（71.4%）

分析22020年是否有望继续扩容？在即将到来的2020年3月，A股纳入富时罗素指数第一阶段的第3步有待实施，届时，A股在FTSE的纳入比例继续提高，A股纳入因子将达到25%，在富时罗素指数新兴市场指数和全球市场指数的比例将分别达到5.57%和0.57%。

机构预计三步完成将带来数百亿美元资金根据测算，招商证券分析师张夏认为，此次扩容将有望为A股带来被动增量资金约430亿元人民币。而对于MSCI纳入扩容带来的增量资金，也有分析师表现更为积极。中信建投证券分析师依据MSCI跟踪资金静态测算，预计11月第三步纳入将带来增量资金2580亿，大盘股和中盘股带来的增量资金分别为1500亿与1080亿，主动和被动占比分别为80%和20%。从今年年底到明年三季度，国际指数将密集增加A股权重。

后续可关注两条市场主线：一是自主可控领域，在长期性贸易战大背景下，国内更加重视核心技术的自主能力，政策支持力度和政府采购力度将加大，细分行业包括计算机、软件、芯片、半导体、高精密度机床、医疗服务和器械等；二是估值与业绩相对匹配的行业，包括食品饮料、石化、建材、钢铁等。